برای شنیدن پادکست مربوطه میتونید روی کارت زیر کلیک کنید!

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده ای هستند که ارزش آن ها به ارز، کالا یا ابزار مالی دیگر مرتبط یا مرتبط است. هدف استیبل کوین ها ارائه جایگزینی برای نوسانات بالای محبوب ترین ارزهای رمزنگاری شده از جمله بیت کوین (BTC) است که این سرمایه گذاری ها را برای استفاده گسترده در تراکنش ها مناسب تر کرده است.

نکات مهم استیبل کوین ها

• استیبل کوین ها ارزهای رمزپایه ای هستند که تلاش می کنند ارزش بازار خود را به برخی از مراجع خارجی مرتبط کنند.
• استیبل کوین ها نسبت به ارزهای دیجیتال ناپایدارتر به عنوان وسیله مبادله مفیدتر هستند.
• استیبل کوین ها ممکن است به ارزی مانند دلار آمریکا یا به قیمت کالایی مانند طلا متصل شوند.
• استیبل کوین ها با حفظ دارایی های ذخیره به عنوان وثیقه یا از طریق فرمول های الگوریتمی که قرار است عرضه را کنترل کنند، ثبات قیمت را دنبال می کنند.

درک استیبل کوین ها

اگرچه بیت کوین همچنان محبوب ترین ارز رمزنگاری شده است، اما از نوسانات بالایی در قیمت یا نرخ مبادله خود رنج می برد. به عنوان مثال، قیمت بیت کوین از پایین ترین سطح روزانه که به سختی بیش از 4000 دلار در مارس 2020 بود به نزدیک به 65000 دلار در آوریل 2021 رسید و در طی دو ماه آینده تقریباً 50 درصد سقوط کرد. نوسانات درون روزی نیز می توانند وحشی باشند. کریپتوکارنسی اغلب در مدت چند ساعت بیش از 10 درصد حرکت می کند.
تمام این نوسانات می تواند برای معامله گران عالی باشد، اما معاملات معمولی مانند خرید را به یک سفته بازی پرخطر برای خریدار و فروشنده تبدیل می کند. سرمایه گذارانی که ارزهای رمزنگاری شده را برای قدردانی طولانی مدت در اختیار دارند، نمی خواهند با پرداخت 10000 بیت کوین برای دو پیتزا معروف شوند. در همین حال، اکثر بازرگانان نمی‌خواهند در صورت کاهش قیمت یک ارز دیجیتال پس از دریافت پول، ضرر کنند.
برای اینکه به عنوان وسیله مبادله ای عمل کند، ارزی که ارز قانونی ندارد باید نسبتاً ثابت بماند و به کسانی که آن را می پذیرند اطمینان دهد که این ارز ثابت می شود.

حفظ قدرت خرید در کوتاه مدت در میان ارزهای فیات سنتی، حرکت روزانه حتی 1% در معاملات فارکس نسبتا نادر است.
همانطور که از نام آن پیداست، استیبل کوین‌ها با قول دادن به ثابت نگه داشتن ارزش ارز دیجیتال به روش‌های مختلف، هدفشان رفع این مشکل است.
0.31 دلار
قیمت بازار استیبل کوین الگوریتمی TerraUSD (UST) در اوایل بعدازظهر 11 می 2022، پس از شکستن پیوند برابری خود با دلار آمریکا.

انواع استیبل کوین ها

برخی استدلال می کنند که با توجه به در دسترس بودن و پذیرش گسترده دلار آمریکا، استیبل کوین ها راه حلی برای جستجوی مشکل هستند. از سوی دیگر، بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال بر این باورند که آینده متعلق به مناقصه دیجیتالی است که توسط بانک های مرکزی کنترل نمی شود. بر اساس مکانیسمی که برای تثبیت ارزش آنها استفاده می شود، سه نوع استیبل کوین وجود دارد.
استیبل کوین های تحت وثیقه فیات
استیبل کوین‌های وثیقه‌شده فیات، ذخیره ارز (یا ارزهای) فیات مانند دلار آمریکا را به عنوان وثیقه‌ای که ارزش استیبل کوین را تضمین می‌کند، حفظ می‌کنند. سایر اشکال وثیقه می تواند شامل فلزات گرانبها مانند طلا یا نقره و همچنین کالاهایی مانند نفت خام باشد، اما بیشتر استیبل کوین های وثیقه فیات دارای ذخایر دلار آمریکا هستند.
چنین ذخایری توسط متولیان مستقل نگهداری می شود و مرتباً حسابرسی می شوند. تتر (USDT) و TrueUSD (TUSD) استیبل کوین‌های محبوبی هستند که توسط ذخایر دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند و بر اساس برابری دلار هستند.

از ماه مه 2022، تتر (USDT) سومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار با ارزش بیش از 83 میلیارد دلار بود.

استیبل کوین های رمزنگاری شده با وثیقه

استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می شوند. از آنجایی که ممکن است ارز دیجیتال ذخیره شده نیز مستعد نوسانات بالا باشد، چنین استیبل کوین‌هایی بیش از حد وثیقه می‌شوند – یعنی ارزش ارز دیجیتال ذخیره شده در ذخایر از ارزش استیبل کوین‌های صادر شده بیشتر است.

یک ارز دیجیتال به ارزش 2 میلیون دلار ممکن است به عنوان ذخیره برای انتشار یک میلیون دلار در یک استیبل کوین با پشتوانه رمزنگاری نگه داشته شود که در مقابل کاهش 50 درصدی قیمت ارز رمزنگاری شده رزرو تضمین شود. به عنوان مثال، استیبل کوین Dai (DAI) MakerDAO به دلار آمریکا متصل است اما توسط اتریوم (ETH) و سایر ارزهای رمزپایه به ارزش 150 درصد از استیبل کوین DAI در گردش پشتیبانی می شود.

استیبل کوین های الگوریتمی

استیبل کوین های الگوریتمی ممکن است دارایی های ذخیره را نگه دارند یا نداشته باشند. وجه تمایز اصلی آنها، استراتژی ثابت نگه داشتن ارزش استیبل کوین با کنترل عرضه آن از طریق یک الگوریتم است، که اساساً یک برنامه کامپیوتری با فرمول از پیش تعیین شده اجرا می شود.
از برخی جهات، این بانک چندان متفاوت از بانک‌های مرکزی نیست، که همچنین برای ثابت نگه داشتن ارزش ارزی که منتشر می‌کنند، به دارایی ذخیره متکی نیستند. تفاوت این است که بانک مرکزی مانند فدرال رزرو، سیاست های پولی را به طور عمومی بر اساس پارامترهای کاملاً درک شده تعیین می کند، و وضعیت آن به عنوان صادرکننده پول قانونی معجزه ای برای اعتبار آن سیاست ایجاد می کند.
صادرکنندگان استیبل کوین الگوریتمی نمی توانند در شرایط بحران از چنین مزیت هایی عقب نشینی کنند. قیمت استیبل کوین الگوریتمی TerraUSD (UST) در 11 مه 2022 بیش از 60 درصد سقوط کرد و پیوند آن با دلار آمریکا تبخیر شد، زیرا قیمت توکن Luna مربوطه که برای تثبیت Terra استفاده می‌شد یک شبه بیش از 80 درصد کاهش یافت.

قرارداد هوشمند یک قرارداد خوداجرا با شرایط توافق بین خریدار و فروشنده به طور مستقیم در خطوط کد نوشته شده است. کد و قراردادهای گنجانده شده توسط یک شبکه بلاک چین غیرمتمرکز توزیع شده ذخیره می شود. کد اجرای توافق را کنترل می کند و تراکنش ها قابل پیگیری و برگشت ناپذیر هستند.

مقررات استیبل کوین

با توجه به رشد سریع بازار 130 میلیارد دلاری و پتانسیل آن برای تأثیرگذاری بر سیستم مالی گسترده تر، استیبل کوین ها همچنان توسط تنظیم کننده ها مورد بررسی قرار می گیرند. زیرساخت ها در کنار سیستم های پرداخت و تسویه حساب ها. قوانین پیشنهادی بر روی استیبل‌کوین‌هایی تمرکز می‌کنند که از نظر قانون‌گذاران از نظر سیستمی مهم هستند، با پتانسیل ایجاد اختلال در تراکنش‌های پرداخت و تسویه.