با پیشرفتی که شاهد آن در دنیای رمز ارزها و بازار ارز های دیجیتال هستیم، سرعت رشد پروژه ها و پلتفرم های جدید با اهداف و برنامه های پیشرفته برای کسب درآمد و فعالیت مالی در این حوزه به وجود آمده است.
حوزه دیفای که با عبارت اختصاری DeFi مخفف شده Decentralized Finance است، امروزه تبدیل به فضایی برای کسب درآمد و سرمایه گذاری در دنیای رمز ارز ها شده است. اگر برای شما این سوال پیش آمده که Defi چیست؟
می توان گفت که به امور مالی غیرمتمرکز در دنیای ارز های دیجیتال دیفای Defi می گویند. تا انتهای این مقاله همراه آکادمی بیتریوم باشید تا درباره توکن نقدینگی (LP Token) بدانید.
همچنین برای دانستن تمام نکات مدیریت سرمایه و تحلیل های دقیق بهتر است دوره فوق پیشرفته اسمارت مانی 0 تا 100 + BSV را به خوبی یاد بگیرید.
توکن نقدینگی یا LP Token چیست؟
توکن نقدینگی (LP Token or Liquidity pool token) یک نوع توکن ERC_20 است. این توکن توسط صرافی ها به کاربرانی تعلق می گیرد که استخر نقدینگی را تأمین می کنند. این استخر های نقدینگی را به عنوان بخشی مخصوص جمع آوری نقدینگی کاربران در ازای دریافت LP Token، می توان به کمک پلتفرم های مختلف مبتنی بر بلاکچین توسعه داد.
اکنون اکثر استخر های نقدینگی بر بستر بلاکچین اتریوم راه اندازی می شود. حال برای اینکه بیشتر با مفهوم توکن نقدینگی آشنا شوید، بهتر است شما را با مفهوم عبارت بازارساز های خودکار یا AMM آشنا کنیم.
توکن نقدینگی را می توان نوعی رسید تامین نقدینگی دانست. پس از تامین نقدینگی یک استخر، قرارداد هوشمند متولی با توجه به مقدار نقدینگی کاربر در قیاس با حجم نقدینگی استخر، به او تعدادی توکن نقدینگی می دهد که نشان دهنده سهم او از نقدینگی استخر است.
برای خارج کردن نقدینگی و دریافت بخش یا تمام اصل سرمایه و پاداش حاصل، این عمل در جهت مخالف تکرار می شود؛ یعنی Lp token از کیف پول تامین کننده نقدینگی به قرارداد هوشمند ارسال شده و سرمایه و پاداش به آدرس وی واریز می‌گردد.
برای اینکه مفهوم توکن نقدینگی را بیشتر درک کنید، بهتر است شما را با مفهوم عبارت بازارسازهای خودکار یا AMM آشنا کنیم.
بازارساز خودکار یا AMM
قبل از اینکه با توکن نقدینگی یا LP Token آشنا شوید، بهتر است با بازارساز خودکار که به اختصار AMM نامیده می شود، آشنایی پیدا کنید. درواقع اولین بار پیدایش بازارساز های خودکار بود که سبب به وجود آمدن توکن های نقدینگی در دنیای صرافی ها شد.
بازارساز خودکار پروتکلی است که صرافی های غیرمتمرکز از آن استفاده می کنند تا بدین طریق بتوانند امکان معامله کاربران را به‌صورت غیر همتا به وجود آورند؛ درحالی‌که در صرافی های سنتی معامله کاربران به صورت همتا به همتا انجام می شود؛ به این صورت که هرکدام از کاربران برای خرید یا فروش دارایی خود باید با کاربری دیگر به صورت مستقیم وارد معامله شوند.
بازارساز های خودکار این امکان را به وجود آورده اند تا کاربران بتوانند به راحت ترین شکل ممکن به معامله بپردازند. معاملاتی که با استفاده از بازارساز های خودکار انجام می شود، به ارتباط مستقیم کاربران با یکدیگر نیاز نخواهد داشت، بلکه کاربران می توانند معاملات خود را با قرارداد های هوشمند انجام دهند که در اصل این معاملات با توکن نقدینگی صورت می گیرد که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.
توکن نقدینگی یا LP چگونه کار می کند؟
توکن های نقدینگی عموما فرق چندانی با دیگر توکن های رایج شبکه های خود ندارند، برای مثال توکن های نقدینگی سوشی سواپ و یونی سواپ v2 از استاندارد ERC-20 شبکه اتریوم و توکن های استخر های نقدینگی صرافی پنکیک سواپ از استاندارد BEP-20 زنجیره هوشمند بایننس پیروی می کنند. یونی سواپ v3 تغییرات گسترده ای نسبت به نسخه های قبلی داشته است و سهم و پوزیشن دارایی های تامین‌کنندگان نقدینگی در آن منحصر به فرد است.
بنا بر این توکن LP هر تامین‌کننده به شکل توکن غیر مثلی (NFT) ایجاد می‌شود. همچنین هزینه‌های تراکنش در استخرهای این نسخه به شکل خودکار به موجودی استخر افزوده نمی‌شود. برای ترسیم بهتر نحوه کارکرد توکن نقدینگی به مثال زیر توجه کنید:
کاربرد توکن نقدینگی در دیفای چیست ؟
یکی از راه های جذب سرمایه در پروژه های حوزه DeFi عرضه اولیه فارم است که با نام اختصاری IFO هم شناخته می شود. در این رویداد، پروژه های نوپا می توانند توکن های خود را برای پیش فروش در بازار قرار دهند تا موفق به جذب سرمایه برای استخر های نقدینگی خود شوند.
- دریافت کارمزد در پلتفرم های دیفای
- ییلد فارمینگ (کشت سود)
- سرمایه گذاری در سرویس هایی مثل آکروپولیس، بیفی فایننس (Beefy Finance) و آلفا هومورا (Alpha Homora)
- دریافت وام از پلتفرم های وام دهی مبتنی بر دیفای
حال برای شروع خوب است بدانید که با توجه به اینکه افراد خریدار توکن نقدینگی به عنوان سهام‌دار یک پلتفرم شناخته می‌شوند، می‌توانند از کارمزد تراکنش‌هایی که در آن پلتفرم انجام می‌شود سهم داشته باشند. به عبارتی می‌توان اینگونه گفت که در صرافی‌های غیرمتمرکز افرادی که اقدام به خرید توکن نقدینگی آن پلتفرم کرده‌اند مالک کارمزد تراکنش‌های انجام شده خواهند بود.
یکی دیگر از کاربردهای LP Token در دیفای این است که با استیک کردن این توکن های نقدینگی با هدف دریافت پاداش های بیشتر، می توانید توکن های نقدینگی را به قفل کردن نقدینگی خود ترغیب کنید. این فرایند در برخی مواقع تحت عنوان فارمینگ شناخته می شود.
در راستای بررسی کاربرد توکن نقدینگی در دیفای، شما به عنوان یک سهام دار می توانید از ارزش توکن نقدینگی خود استفاده کنید و به عرضه اولیه صرافی متمرکز (IDO) دسترسی داشته باشید. در واقع برای کسب این دسترسی شما باید مقدار مشخصی از توکن نقدینگی مورد نظر را داشته باشید.
با توجه به سیال بودن فراوان نقدینگی در فضای دیفای و استفاده چند باره از نقدینگی قفل شده در یک استخر نقدینگی، کاربرد های بسیاری در گذر زمان برای این توکن ها پیشنهاد و عملی شده که برخی از آن ها را با هم مرور می کنیم:
سرمایه گذاری در تجمیع کننده/بهینه کننده‌های سود
پاداش ارائه شده در مزارع کشت سود صرافی ها در بسیاری از مواقع قابلیت بهره گیری از واریز مجدد سود به اصل موجودی (تبدیل بهره ساده به بهره مرکب) را ندارند. این سرویس ها با بهینه کردن خودکار بر اساس شرایط هر پلتفرم (هزینه گس شبکه، توالی زمانی پرداخت سود و…)، سود شما را بهبود می بخشند. از سرویس هایی همچون آکروپولیس، آلفا هومورا و بیفی فایننس می‌توان به عنوان نمونه نام برد.
استفاده به عنوان وثیقه در پروتکل های وام دهی
توکن های نقدینگی پلتفرم های محبوب را می‌توان در برخی از پروتکل های وام دهی به عنوان وثیقه استفاده کرد و از سود آن استفاده کرد یا متناسب با سرمایه سپرده گذاری شده، وام دریافت کرد. برای مثال سرویس آوه (Aave) و Cream از توکن‌های نقدینگی صرافی های یونی سواپ، بالانسر و پنکیک سواپ پشتیبانی می کنند.
کش سود و دریافت سود مضاعف:
پس از حمله خون آشامی صرافی سوشی سواپ، ایجاد مزارعی برای سپرده‌گذاری توکن های نقدینگی در صرافی ها بدل شدت گرفت. اکنون در اکثر صرافی های بزرگ، با تامین سرمایه در استخر های منتخب، می توانید از پاداش مضاعف (معمولا به شکل توکن حاکمیتی، توکن‌هایی همچون SUSHI، UNI، CAKE و…) بهره مند شوید.
استفاده به عنوان گواه مالکیت نقدینگی و دریافت فی تراکنش:
همان طور که پیش تر توضیح دادیم، این ابتدایی ترین کارکرد این توکن هاست. صرافی های غیرمتمرکز مختلف درصد های متفاوتی دریافت می کنند و جفت ارز های مختلف حجم معاملاتی متفاوتی دارند. میزان دریافتی تامین کننده بسته به حجم معاملات و سهم او از استخر متفاوت خواهد بود. همچنین خطر ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) به خصوص برای جفت ارزهایی که قیمت آن ها رابطه معکوس با یکدیگر دارد، بیشتر است.
مزایای خرید توکن نقدینگی:
شاید این سؤال برای شما هم پیش بیاید که مهم ترین مزیت داشتن LP Token چیست و افرادی که به خریداری این توکن ها می پردازند از چه مزایایی برخوردار خواهند شد؟ خرید توکن نقدینگی مزایای متفاوتی را برای خریداران به دنبال دارد و همین امر سبب شده است امروزه بسیاری از افراد به سرمایه گذاری در توکن های نقدینگی صرافی های غیر متمرکز بپردازند.
افرادی که توکن نقدینگی دارند، درواقع مالک بخشی از سهام استخر های نقدینگی خواهند بود. این مالکیت سبب می شود این افراد بتوانند به نسبت سهامی که دارند، به دریافت کارمزد تراکنش های صرافی بپردازند. درواقع در صرافی های غیرمتمرکز کارمزد معاملات به کاربرانی تعلق می گیرد که توکن های نقدینگی دارند و مالک بخشی از سهام استخر های نقدینگی به شمار می روند.
سخن پایانی
در این مقاله از آکادمی بیتریوم در باره توکن نقدینگی به طور مفصل صحبت شد،در نهایت، می توان گفت توکن نقدینگی نه تنها می تواند به عنوان روش کسب درآمد جدای از سرمایه گذاری مستقیم محسوب شود، بلکه توکن های LP می توانند برای پذیرش محصولات جدید، به ویژه محصولات مرتبط با DeFi بسیار مفید باشند.
همچنین هدف اصلی این توکن ها، مانند دیگر مفاهیم نو ظهور دنیای بلاکچین، در واقع جذب افراد به این سیستم و اضافه کردن امکانات بیشتری به سیستم های گردش مالی غیرمتمرکز می باشد.
برای دانستن تمام نکات مدیریت سرمایه و تحلیل های دقیق بهتر است دوره فوق پیشرفته اسمارت مانی 0 تا 100 + BSV را به خوبی یاد بگیرید.
